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接下来就有请夏总。夏长远： 在保险+期货这一块效果非常明显，今天下午几位专家在保险+期货这一块讲了很多，以东证期货为例，2018年度东证期货协同东方证券，去年做了6省9个项目，除了交易所和吕总与陈总这边，去年东证期货与东方证券资金突破1000多万，赔付效果非常好，基本覆盖了1万多户农户，去年实现了赔付金额1000万，去年不管是投入的保费上，还是从最后的匹配金额上都达到了一定规模，而且理赔的对象几乎是建档立卡的贫困户，就像张总讲的一样，难度确实非常大。

其二，创业板借壳与市场壳价格走向当前上市公司壳资源仍然是稀缺品，当前壳估值主板、中小板基本维持在36亿上下，创业板由于借壳政策不明确，基本上是市价交易。此次放开创业板借壳，从壳资源的供给上，肯定是提供了增量，增强了市场活性。但是否会导致壳价下降，当下还难言结论。今年推出科创板之时，市场对于壳价的松动颇有期待，认为增加了上市通道，会减损借壳动力，但是市场走势并不如此。自2018年11月份以来，壳价基本保持稳定，并没有受到科创板的明显影响。目前科创板上市企业虽然有些是原来拟借壳资产，但是数量并不多，更多的是新三板转板、首发排队以及海外私有化回归企业。

估值调整期反思资本利弊Rethink Robotics的倒闭让人思考资本和产业之间的关系。早在2016年6月23日，成立于2013年的深圳狗尾草智能科技有限公司完成了A轮亿元级别融资，投后估值超一亿美元，成为资本市场的宠儿。时隔两年后，在2018年5月3日，优必选（UBTECH）宣布完成8.2亿美元C轮融资，刷新AI领域单轮融资记录，优必选本轮估值为50亿美元，较B轮估值10亿美元增长4倍。

银行贷款减值准备应当与不良贷款余额、不良贷款率同升同降，从而保证应对风险的能力。但财报显示，民生银行2018年不良贷款余额538.66亿元，比上年末增加59.77亿元，增幅12.48% 。但民生银行贷款减值准备余额为712.16亿元，较上年末下降了33.03亿元。

再次，相比于信贷融资，融资租赁在风险把控上也具有自身的优势。从目前来看，绝大部分的融资租赁企业开展的融资租赁业务都是基于物的融资。在面对承租人违约的情形时，与传统信贷业务中的抵质押贷款相比，出租人可以更自主、更直接地回收并处置租赁物，这在一定程度上有可能使得出租人的损失得到控制，从而更好地把控自身的风险及相关金融机构融资方的风险。

第二个方面，我介绍一下衍生品业务在国企及国企上市公司的机制探索。民营经济的主体实施衍生品业务，相对来说理解要容易一些，只要老板、股东认识到位，一个决定就可以进行探索。但是可以看到相当多的国企、相当多的国企背景的上市公司却很难推动衍生品业务，去帮助经营的稳定和风险的管理。下面，我们具体分析一下其原因和动机。